2016年12月6日-8日，由清科集团、投资界主办，联想创投联合主办的第十六届中国股权投资年度论坛，汇集股权投资界巨匠精英，以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。长富汇银基金总裁魏伟应邀出席大会，并以“沙里淘金——资本市场投资的逻辑和误区”为题发表主题演讲。  

经济在困境中踟蹰

魏伟认为，当前中国经济面临着三大问题。第一，产能过剩。中国一个很大的结构性问题在于经济失衡，产能过剩严重。过剩的一个很集中的标志是投资占GDP的比例过高，截至2015年，中国的投资率估计在46.3%。第二，人口结构问题。中国不利的人口状况导致结构性断层。老龄化的快速到来将导致社会总体消费能力下降和储蓄率下降，经济增长下行；第三，资源问题。空气污染、水资源污染，甚至土地资源污染都会制约未来中国经济的增长。

数据来源：wind，国家统计局

投资如何沙里淘金？

虽然中国经济下行压力仍然较大，经济增速放缓，但是中国的消费反而会相对稳健，服务类消费领域会产生新的投资机会。魏伟进一步指出，投资者需要关注消费领域，尤其是服务类消费领域的投资机会，包括教育、医疗、养老、旅游休闲、互联网、影视、体育健身等行业。

医疗

在庞大的人口数量、老龄化加剧、技术突破、互联网+、医疗体制改革等背景下，中国的医疗健康产业迎来了快速发展机遇，预计到2020年，中国医疗健康产业总规模将超过8万亿元。魏伟说，“从全球范围看，医疗健康产业正处于快速发展阶段，中国的医疗健康产业也开始进入高速发展时期。截至2015年年末，中国一共有1236家三甲医院，占中国医院总数极小比例的三甲医院却贡献了医疗总收入中的很大份额，最低一级地市级的三家医院的平均年收入都超过5亿元。”因此，PE机构投资医疗健康产业，特别是医院的收购，会成为风潮。随着中国经济不断发展，人们的收入越来越高，未来，健康医疗行业将成为投资的主题。

教育

魏伟说，“教育是一个很特殊的领域，是很典型的逆经济周期行业的代表，越是经济不景气，教育行业反而发展很快。”魏伟认为，这与中国的文化根基有关。中国家庭从古至今都非常重视教育，希望通过教育改变个体命运，改变家庭圈层。因此，教育支出在家庭支出中的比重也占到很大比例。尤其是现在收入增加，生活改善之后，家庭对教育的投入更加重视。教育领域消费也在不断升级，虽然没有像其他领域升级的那么快，但也都在悄然间逐步上升。比如，很多家长挣了钱，有了条件，会把子女送到澳洲、美国、欧洲去上学。为了不让孩子输在起跑线上，拥有美好未来，中国人可以做到把一家人赚的钱，甚至是一个大家庭十几口人挣的钱，全部投资到孩子的教育上。

在教育投资领域中，魏伟认为，两个细分市场前景广阔，一是民办教育投资。当前，政府提供的公立教育已经无法满足市场多样化的需求，解决教育公平之外的效率问题是教育行业发展的大势所趋，而民营机构由于机制的灵活，对教育差异化需求的把握能够为受教育者提供更好的教育培训服务。在深化教育改革的背景下，借助资本的力量，通过商业化、市场化的运作手段，预计未来会有更多的民营盈利教育机构将登陆资本市场，中国教育行业将迎来新的大发展机遇。

二是，互联网+教育。“互联网+”助力传统教育行业升级，在线教育以其突破时空限制、授课人员数量限制、名师资源无限放大等优势尤其被看好。在互联网+细分市场中，更加专业、垂直的教育产品更容易找到突破口。

新能源

魏伟说，过去的支柱能源——石油、天然气、煤炭，现在正在悄悄地发生改变。近几年，新能源开始登上舞台，新能源凭借其环保、低廉和可再生等优势，作为传统能源之下的有效补充，具有不可替代的作用。大力发展新能源产业，符合国家长期发展规划。目前，国内重点企业已经将发展触角伸向新能源领域。风能、太阳能、生物质能源、清洁煤炭、天然气及其他可再生能源发展规模和增长速度还将继续提升。

在新能源的投资领域中，我们总能看到明星公司的身影。比如苹果。昨天（12月7日）晚新疆金风科技股份有限公司发布公告，其全资子公司北京天润新能投资有限公司拟与苹果公司就风电项目开展合作，并共同推动公司绿色电力的发展。据透露，这已经是苹果在中国第三次新能源领域的投资。

魏伟说，2017年，长富汇银将在业务优化方面进行积极思考和有益探索，在扩大公司资产规模的基础上丰富公司现有业务类型，继续发挥地产基金的竞争优势，并努力推进定增、并购、PE投资等多元化、多领域的均衡发展，进一步增强公司盈利能力、持续发展能力和抗风险能力，全力打造成为专业从事资产管理的非银行金融机构。